גוגל מתחרה לפתע על 80 מיליארד דולר בכספי משקיעים שיכולים היו ללכת להנפקות הבינה המלאכותית הגדולות
חברת האם של גוגל, Alphabet, Inc. עוסקת בכמה שיטות גיוס מניות חריגות ויצירתיות עבור חברה גדולה ונסחרת בבורסה. סיפור ארוך קצר: היא מגייסת שלל כסף של משקיעים שהיא יכולה לשים להרחבת טביעת הרגל שלה בחומרת AI.
היא מתכננת לגייס 80 מיליארד דולר באמצעות "הנפקות מניות" חדשות לפי בלומברג. זה כולל 40 מיליארד דולר במניות חדשות שנטפטפו לשוק המניות החל מהרבעון השלישי (כלומר, כנראה החל ביולי). עבור שחקנים גבוהים, אלפבית מציעה 30 מיליארד דולר במניות חיתום מיוחדות יחד עם "מניות בכורה הניתנות להמרה חובה", בגיבוי גולדמן זאקס, ג'יי.פי מורגן ומורגן סטנלי.
ולמען המידה הטובה, ברקשייר האת'וויי מעמידה 10 מיליארד דולר עבור מניות. צפו להגשת בקשה ל-SEC בקרוב כדי להבהיר איזה סוג של תנאים הם מקבלים.
וזה מגיע בזמן לא מתאים בעליל לכל מי שמתחרה על משקיעים הרעבים לחשיפה לבינה מלאכותית. SpaceX, אנתרופיתו יִתָכֵן OpenAI הגישו בקשה להנפקות ראשוניות לציבור, או באופן סודי במקרה של Anthropic, או על ידי פרסום תשקיף ישן גדול כמו SpaceX.
במילים אחרות, אם אתה פוזל, זה נראה כאילו גוגל משחקת כדורסל עם SpaceX והאחרים. הנפקות ציבוריות נהנות ממשקיעים עם כיסים תפוחים, וגוגל באה וגורמת לכיסים שלהם להתנפח מעט פחות. כפי שאומר האנליסט הפנימי של בלומברג, מנדיפ סינג, במאמר של בלומברג, "יש רק כל כך הרבה הון שאתה יכול להקצות, אפילו בשווקים הציבוריים".
האם זה לְמַעֲשֶׂה סכום אפס? האם התחרות בשווקי המניות בקנה מידה כה עצום ברגע כה משמח פוגעת בהתלהבות מההנפקות של החברות האחרות? כשחושבים על כך שמשקיעים (משתמשי רובינהוד, נניח) יכולים וממשיכים למשוך כסף ממניות אחרות בשוק המניות כדי להשקיע בהנפקה, ודבר כזה מתומחר בדרך כלל (שלא לדבר על העובדה ש-SpaceX עוברת מעקב מהיר לתוך מדדים כמו נאסד"ק), אז כנראה לא כל כך.
ואני גם בספק אם משקיעים מוסדיים גדולים שזוללים את מניות הבכורה הנתמכות על ידי בנק שמים את כל הביצים בסל אחד. הם כנראה יכולים להשקיע גם בכל האמור לעיל אם הם רוצים.
עם זאת, החלק של ברקשייר בעסקה הוא החלטה אחת, מאסיבית, מרוכזת, שבאמת שואבת 10 מיליארד דולר בהשקעות הון שהיו עשויות ללכת להנפקות אלו.
וזה הכל, לפי בלומברג, מאמץ להטעין את פעולת ייצור השבבים של גוגל. יחידות עיבוד הטנזור או ה-TPUs שלה מתחרות באופן פנימי עם ה-GPUs של Nvidia כבר זמן מה, ועשויות להגיע בקרוב לחלק מעוגת עיבוד הבינה המלאכותית אם מסה קריטית של חברות בינה מלאכותית תתעניין. גיוס של 80 מיליארד דולר הוא מאמץ להכפיל – או אולי לשלש או פי ארבעה – את שאיפות הסיליקון של גוגל בינה מלאכותית.