הבנקים הגדולים בארה"ב ישיקו רשת טוקניזציה כדי להילחם נגד קריפטו, סטארט-אפים של Stablecoin
הבנקים הגדולים בארצות הברית עובדים על רשת פיקדונות סמליים שנועדה להשיק במחצית הראשונה של השנה הבאה באמצעות חברת רשת התשלומים Clearing House בבעלותם המשותפת, על פי דיווח ב הוול סטריט ג'ורנל. בנקים ספציפיים המעורבים בפרויקט כוללים את JPMorgan Chase, Citigroup, Wells Fargo ובנק אוף אמריקה. המהלך נתפס כתגובה של תעשיית הבנקאות על הגידול במטבעות הסטבל-קוינים בשנים האחרונות, שהם הסוג הספציפי של אסימון קריפטו צמוד לדולר שעמד במרכז סכסוך בין תעשיית הקריפטו והבנקאות לגבי שפה ספציפית שתיכלל בהצעת החוק הרגולטורית של הקריפטו שעושה את דרכה בסנאט, המכונה חוק הבהירות.
הפרטים הטכניים של רשת הפיקדון האסימון עדיין לא ברורים בשלב זה. עם זאת, בניגוד ל-stablecoins, המונפקים על ידי חברות פרטיות, פיקדונות סמליים אלה יונפקו ישירות על ידי בנקים כגרסאות דיגיטליות של פיקדונות לקוחות, כלומר בדרך כלל יישארו במסגרת הרגולטורית הבנקאית המסורתית וישמרו על הגנת הצרכן הקשורה.
"טוקניזציה" היא אחת ממילות הבאז האחרונות הקשורות לטכנולוגיית קריפטו ובלוקצ'יין שהוזרקה לא מעט, כך שלא בדיוק ברור אם ההפקדות הללו יפעלו ברשתות פתוחות או במערכות מורשות יותר, שהאחרונות נוטות להופיע בשכיחות גבוהה יותר כאשר מדובר במוסדות פיננסיים גדולים מסוג זה. זה אכן המקרה עם פלטפורמת הטוקניזציה הקרובה של הבורסה בניו יורק. JPMorgan כבר מפעילה תשתית תשלומים פרטית משלה מבוססת בלוקצ'יין דרך Kinexys, אבל הבנק החל גם להתנסות ברשתות בלוקצ'יין ציבוריות, והשיק אסימון הפקדה בשם JPM Coin ב-Base Blockchain של Coinbase.
החזרה של "בלוקצ'יין, לא ביטקוין?"
כמובן שלתעשיית הבנקאות המסורתית יש היסטוריה ארוכה של מערכות בלוקצ'יין של קונסורציום שלא הצליחו. לדוגמה, מפתח הביטקוין המוקדם מייק הרן ידוע לשמצה הצטרף לקונסורציום הבנקאות בחברת הבלוקצ'יין R3 ב-2015בערך באותו זמן הוא הכריז על ביטקוין כניסוי כושל כשהמחיר הוא בערך $430 (הוא נסחר במחיר של $60,528 בזמן כתיבת שורות אלה). כפי שהתברר, הביזור של ביטקוין הוכח כלא הכרחי לפעילויות פיננסיות מוסדרות שבהן מערכות ריכוזיות יותר יכולות לפעול ביעילות רבה יותר. R3 עצמה כבר לא פועלת כקונסורציום של בנקים, אלא היא נִתבָּע יש לה כ-10 מיליארד דולר בנכסים סמליים בעולם האמיתי (RWAs) ברשתות Corda שלה נכון לפברואר 2025.
במקביל, Ethereum ורשתות קריפטו אחרות עם שפות סקריפטים אקספרסיביות יותר מאשר ביטקוין הצליחו להשיג אחיזה באמצעות מקרי שימוש כגון הנפקת אסימונים ומימון מבוזר (DeFi). מפתחים הצליחו למעשה לבנות כל סוג של אפליקציה פיננסית שהם רצו ברשתות הבלוקצ'יין הציבוריות הללו, אבל מה שהם בנו הסתובב בעיקר סביב אסימונים שהונפקו מרכזית, מוצמדים לדולר, שאנו מכירים כ-stablecoins. בעוד שמטבעות יציבות אלה היו מסוגלים במקור לפעול בחופשיות כמעט כמו הביטקוין עצמו, הם כוללים דלתות אחוריות להקפאה ולרשימה שחורהכפי שניתן לראות במקרה האחרון עם 344 מיליון דולר ב-Stablecoin USDT שהונפקו על ידי Tether בהקפאה כתוצאה מהיותה קשורה למשטר האיראני.
מאז ומעולם @kyletorpey אמר ש"את'ריום/DeFi לא ביטקוין" היה ה"בלוקצ'יין לא ביטקוין" של המחזור הזה. אני לא יכול להוציא את האנלוגיה מהראש שלי. הרבה שם.
– ג'ו ויזנטל (@TheStalwart) 23 במאי 2021
מכיוון שהפעילות ברשתות הקריפטו הללו התרכזה סביב מטבעות סטבל, ההבדלים האמיתיים בין קריפטו למערכת הבנקאות המסורתית הפכו יותר ויותר מטושטשים. נוסף על כך, רשתות הבלוקצ'יין עצמן פועלות יותר ויותר כשלוחות של מוסדות פיננסיים מרכזיים, בין אם זה מזמן הבסיס של בורסת קריפטו של Coinbase אוֹ מנפיקת stablecoin Circle's Arc.
במונחים של אימוץ נרחב של טכנולוגיה זו, ברור שבנקים וחברות קריפטו מתמזגים שניהם לקראת נקודה דומה בספקטרום הביזור, שככל הנראה תהיה רחוקה ממה שהיוצר Satoshi Nakamoto איפשר במקור עם השקת הביטקוין ב-2009. המבנה הטכני הספציפי של מערכות אלו לעתיד יהיה תלוי ככל הנראה בשפה הסופית הכלולה ברגולציה הפוטנציאלית של Clarity הפוטנציאלית על תעשיית הפינטק. רשת הביטקוין עצמה עדיין עמידה בעיקר לסוג זה של זחילת ריכוזיות ולכידה רגולטורית; עם זאת, יש שם גם חששות גוברים לגבי ריכוז אספקת הביטקוין באפוטרופוסים גדולים המחזיקים מטבעות מטעם אחרים, בעיקר חברת האוצר של מייקל סיילר של מייקל סיילור, Strategy.