מתנגדי מיזוג Paramount-WBD מריעים לעיכוב משפטי, המניות יורדות כשהתעשייה סופגת את הטוויסט האחרון בעלילה
לאחר העיכוב של יום שישי בתביעת ההגבלים העסקיים של Paramount-WBD, מניות שתי חברות המדיה ירדו למסחר לאחר שעות העבודה, אויבי המיזוג התמוגגו והמשקיפים ניסו לעבד את הטוויסט האחרון בסאגת המיזוג.
התובע הכללי של קליפורניה, רוב בונטה, בירך על ההסכם, שלפיו פרמאונט התחייבה לא לסגור את העסקה של 110 מיליארד דולר לפני ה-1 ביוני 2027, או קביעה משפטית של צדקת התביעה, המוקדם מביניהם. ההסכם הוא "חדשות נהדרות עבור הקהל, בתי הקולנוע והאנשים הרבים שכותבים, בונים ויוצרים את האמנות, החדשות והבידור שרבים מאיתנו נהנים מהם", אמר בהצהרה. "אנחנו להוטים להמשיך לטעון את טענותינו בבית המשפט ולחגוג עוד ניצחון אדיר במאמץ שלנו להבטיח שהמיזוג הבלתי חוקי הזה לעולם לא יראה אור".
במהלך תדרוך עיתונאים בנושא זום, פעילים שהצטרפו למאבק בראשות 12 פרקליטי המדינה ואגדת הסופרים של אמריקה אימצו נימה פרגמטית.
"כוחם של רבים יכול לנצח את כוחו של הכסף כשאנחנו מתארגנים – וזו לא עסקה גמורה", אמרה אנג'ולי קרונהיים כץ, מנכ"לית הוועדה לתיקון הראשון. "אנחנו גם לא חוששים יותר מדי שאנחנו הולכים לחסום את המיזוג הזה. זה לא ניצחון מלא, אבל זה אינדיקציה חשובה לכוח שבנו ומה אפשרי כשאנחנו מארגנים אנשים. יש עוד הרבה מה לעשות. זה הולך להיות קשה, אבל זה לא חסר סיכוי".
פיטר מורייטה, מזכיר האוצר של WGA West, הצטרף לתדריך מקומיקון בסן דייגו כדי להכחיש את הפוטנציאל של העסקה "לדחוף את הפיצויים שלנו לסופרים" או לקצץ את התפוקה של סרטים וסדרות. (פראמונט תיארה את המיזוג כ"פרו-הוליווד" וחולקת על הקביעה שתהיה לו השפעה שלילית על העובדים.)
המגזר הפיננסי מגיב
מניית פרמאונט נגעה בשפל של 52 שבועות בחדשות לפני שנסגרה ב-8.21 דולר וירדה עוד שלושה סנט במסחר לאחר שעות הפעילות. מניית WBD נפלה כמעט ב-1% במהלך יום המסחר לפני שצנחו מעט יותר לאחר המסחר.
המגזר הפיננסי נדהם מההתפתחות, שהוכרזה כשנותרה כשעה ליום המסחר. פול נארי, פרופסור לניהול ומומחה למיזוגים ורכישות בבית הספר U. Penn's Wharton, פרסם ב-X כי המצב יהיה "הרפתקה יקרה יותר" לאור העיכוב. הוא ציין את "עמלת התקתוק" בסך 7.2 מיליון דולר ליום, פרמאונט הבטיחה לשלם לבעלי המניות של WBD אם העסקה לא תיסגר עד ה-30 בספטמבר. עמלת פרידה של 7 מיליארד דולר יחוייבו ל-WBD אם העסקה תינטש.
פרמאונט "ראתה בבירור את הכתובת על הקיר" לאחר שהשופט נתן תחילה ולאחר מכן האריך צו מניעה זמני שהפסיק את העסקה, אמרה אביאל גרסיה, שותפה בקסלמן ברנטלי סטוקינגר, לדדליין. הסטנדרטים של TRO וצו מקדמי – השלב שהיה אחרי ה-TRO – דומים, אמר, וציין כי הוראת ה-TRO של השופט מכילה כמה הערות שוליים מרכזיות הפועלות נגד Paramount. הם כללו אזהרות שהחברה בראשות דיוויד אליסון לא יכולה להתייחס ליעילות הזרימה כטיעון בתיק; וכי כספים המגיעים (האגרה המתקתקת) לא היו עילה להאצת ההליכים.
אילו היו ה-AGs מצליחים לזכות ב-PI, "זה מראה רע" שהיה מחזק את המדינות עוד יותר, אמר גרסיה, שהחל את הקריירה שלו במשרד המשפטים של קליפורניה כסגן התובע הכללי. "אני חושב שהם היו צריכים לעשות את זה כדי לנסות לשמור על עצמם על פני המים ולא לאבד שליטה על לוח הזמנים".
ה-AGs אמרו שהם רוצים תאריך משפט בחורף. אנשים שמכירים את המקרה אמרו כי פרמאונט ככל הנראה תציע תאריך בנובמבר.
רוב המומחים צופים שפארמאונט תערער למעגל התשיעי אם היא תפסיד במשפט, ובסופו של דבר תנסה להעביר את התיק לבית המשפט העליון. לא ברור שה-AGs יערערו.
נראה שהתאריך של 1 ביוני בהסכם של יום שישי משקף את העובדה שהסכם המיזוג של WBD יפוג מבחינה טכנית ב-7 ביוני אם העסקה לא נסגרה. הצדדים יצטרכו כמה ימים כדי להבין את זה.
ללא קשר ללוח הזמנים המדויק, למאמץ אבן הדרך לעצב מחדש את הוליווד, סיפור שנראה היה שהגיע לסופו רק לפני שבועיים, יהיו כעת עוד כמה פרקים מלאי דרמה.
חוגר לקרב
על ידי דילוג על תהליך צו המניעה המוקדם, פרמאונט שואפת לכוון מחדש את התיק שלהם תוך כדי המשך המשפט. "העליון אומר שיש להם את כל ההוכחות האלה לכך שהשווקים לא עובדים כמו שה-AGs אומרים… הם ינסו להתרחק מהשווקים המסורתיים, איך שהדברים הוגדרו בעבר. זה לא דבר קל לעשות, אבל זה בר ביצוע. השווקים מתפתחים ומשתנים", אמר גרסיה.
מנהיגי WGA ציינו בכתבה ביום שישי שהם ינצלו את הזמן כדי להמשיך לייצר תמיכה, לבקש עדות ולהמשיך לבנות את התיק.
שכר הטרחה והמומנטום של התביעה המוקדמת מצביעים על כך ש"סביר להניח שהמדינות לא יהיו במצב רוח להתפשר, לפחות לא בשלב מוקדם, ולפחות לא בלי ויתורים גדולים", ציין Nary של יו.פן.
בעוד התסכולים של אליסון; אביו, לארי אליסון, המיליארדר של אורקל ותומך העסקאות; ואחרים במחנה פרמאונט תפסו את מרכז הבמה בימים האחרונים, גם WBD עומדת בפני דרך קשה. כבר בהכנות לשינוי הבעלות הרביעי של החברה בעשור האחרון, העובדים בחברה יחוו בלבול ואינרציה בחודשים הקרובים. ואל תשכח, במשך זמן מה הם האמינו שהם נלקחים לידי נטפליקס לאחר שענקית הסטרימינג חתמה עסקה בדצמבר האחרון, כשהיא גברה על Comcast ו-Paramount בסבבי ההצעות הראשונים.
החברה "תקועה בלימבו לעת עתה", כתב נארי. היא "לא יכולה לעשות שינויים גדולים כדי למקם את עצמם להישרדות אם הם מאמינים שהעסקה תיכשל, ואינה יכולה להתחיל את תהליך האינטגרציה/המבנה מחדש עם $PSKY. מנקודת המבט שלי, אני חושב שזה אומר שעסקי WBD עלולים לסבול בכל מקרה, מה שמקשה עליהם עוד יותר לחזור להיות חברה עצמאית במיקום סביר אם העסקה לא תיסגר, וגם לשלב את העלות הזו ולגזור את העלות הזו, ולגזור עליה עלות גבוהה. עבודת העסקה אם וכאשר הם אכן יסגרו אפילו יותר קרב עלייה".
כעת, עסקה שפגעה בתהליך הרגולציה בקצב יוצא דופן, מההצעה ועד סף השלמתה בעוד כחמישה חודשים, נכנסה כעת לתקופה של קיפאון. מנהלים משתי החברות אמורים לדווח על הרווחים הרבעוניים שלהם במהלך השבועות הקרובים, ובוודאי ייתקלו בשאלות לגבי הצורך לשנות את התחזיות האופטימיות שלהם לגבי סיום העסקה במהלך הקיץ.
"ייתכן שהעסקה עדיין תיסגר או שלא", אמר סמנכ"ל Forrester Research, מייק פרולקס וול סטריט ג'ורנל. "מה שאנחנו יודעים הוא שהדרך לכל אחת מהתוצאות פשוט התארכה, מבולגנת יותר וכנראה יקרה יותר."